美國三月消費者物價指數(CPI)飆升至3.3%創下兩年新高，主要受到美國與伊朗衝突導致原油及汽油價格暴漲所致。然而，比特幣(BTC)並未如預期般出現暴跌，反而強勢突破7萬3千美元大關。最關鍵的原因在於，剔除能源與食品的核心通膨率降至2.6%，低於市場預期的2.7%。這讓市場認為通膨僅是戰爭引發的短期現象，為聯準會在今年稍晚啟動降息留下了空間。

油價暴漲推升通膨，核心數據降溫成定心丸

進一步分析這份看似嚇人的CPI報告，汽油價格因荷莫茲海峽航運受阻而大漲21.2%，幾乎佔據了整體漲幅的四分之三，但食品與住房成本卻相對平穩。如果租金與工資等日常開銷全面上漲，聯準會勢必會維持高利率，進而將比特幣(BTC)壓制在6萬5千至7萬5千美元的震盪區間。然而，核心通膨的疲軟給了聯準會按兵不動的理由，芝商所(CME)FedWatch工具顯示，高達98%的交易員預期在4月28日至29日的利率會議上將維持利率不變，這大幅消除了市場數週以來的擔憂情緒。

四月走勢三大情境推演，戰事發展成最大變數

隨著四月進入後半段，比特幣(BTC)的最終走向將高度取決於地緣政治與相關法案的進展。在最樂觀的情境下，若伊朗戰事平息、油價回落，加上CLARITY法案順利推進，幣價有望在月底前挑戰8萬美元。然而，最可能發生的基準情境是停火維持但戰爭未正式結束，由於比特幣(BTC)在過去九次聯準會會議中有八次會後出現回跌，短期內回測7萬美元的機率偏高。若和談破裂導致油價重返百元大關，市場恐面臨強大賣壓，幣價可能再次跌破6萬8千美元防線。

聯準會決策前難突破，華爾街巨頭悄悄佈局

儘管比特幣(BTC)目前距離7萬5千美元僅一步之遙，但在聯準會會議前且戰事尚未落幕的情況下，短期內較難有突破性發展。不過，華爾街的聰明錢已經開始提前佈局。摩根士丹利(MS)近期推出了市場上費用最低的比特幣ETF，而即將於5月15日接任聯準會主席的凱文沃什更是將其譽為「新黃金」。若在他上任前戰事能順利收尾，聯準會將有更充裕的降息空間，屆時比特幣(BTC)將具備向上挑戰8萬美元的強大動能。

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