外資持倉高達35兆美元，強烈看好美國金融體系

根據美國財政部2025年6月發布的最新年度調查，外國投資人目前在美國股市與債市的資金規模已突破35兆美元，較前一年的31兆美元大幅成長。無論您退休帳戶裡的美國國債，還是持有的標普500指數ETF(SPY)，都身處於這個龐大的資金池中。這項數據的增減，直接反映了全球市場對美國金融體系的信任度與吸引力。

押注美國經濟成長，美股近十年報酬率遠勝國際市場

當全球各地的退休基金或主權財富基金大舉買進美國股票與債券時，這意味著他們對美國經濟持續成長及制度穩定性投下信任票。過去幾十年來，這樣的押注帶來了豐厚的報酬。從數據來看，過去十年美國市場的標普500指數ETF(SPY)總報酬率高達276%，而代表國際市場的iShares核心MSCI總體國際股ETF(IXUS)則僅有139%的成長。

關稅政策引發市場波動，外資逢低加碼狂買1.5兆美元

儘管2025年4月川普政府的關稅政策引發市場對「拋售美國」的擔憂，導致美股、美國國債和美元同步下跌，但實際情況卻出乎意料。占外國持倉比例超過80%的民間外國投資人，不僅沒有拋售，反而逢低大幅加碼。他們在2025年的美國證券淨買入額達到約1.5兆美元，遠高於2022年至2024年平均每年約1兆美元的水平，顯示外資在市場波動期間依然積極卡位。

留意海外資金動能變化，適度配置國際資產分散風險

目前美國金融市場在全球依然具備最強的成長潛力，但投資人仍需持續關注可能改變資金流向的風險因素。歷史經驗顯示，企業國有化程度增加、政治腐敗、證券法規執行不力或政治不穩定，都可能促使投資人將資金撤出。若外資流入美國市場的成長率開始下滑，可能預示著未來市場將面臨挑戰。因此，密切觀察外資動向，並適度將資金分散至國際企業，將是保護投資組合的明智策略。

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