總經環境面臨波動，IT支出放緩成隱憂

摩根大通近日發布報告，將Nutanix(NTNX)的股票評級從「加碼」下調至「中立」。分析師指出，隨著供應鏈持續中斷，技術成本上升迫使客戶重新評估IT支出優先順序。預期在2026年下半年至2027年期間，整體宏觀環境的波動將限制該公司的短期成長動能，且IT預算提前支出後恐面臨拉回消化的風險。

小摩大砍目標價20%，基本面發酵仍需等待

基於上述考量，摩根大通將Nutanix(NTNX)的目標價從先前的預期下修20%，降至44美元，導致該股在早盤交易中大幅回跌。分析師表示，雖然目前估值便宜且企業AI投資的潛在合作關係有望帶動股價上漲，但基本面的顯著改善還需要更多時間發酵，因此決定暫時採取中立立場。

核心業務維持強韌，積極拓展AI與雲端佈局

儘管面臨降評壓力，Nutanix(NTNX)的核心超融合基礎設施(HCI)產品依然是推動營運的正向引擎。公司近期在投資人日上宣布，已與戴爾(DELL)、思科(CSCO)、NetApp(NTAP)及聯想建立重要的OEM合作夥伴關係。同時，公司推出全新的統包Agentic AI平台，協助客戶更流暢地在本地、雲端和混合環境中部署及管理AI應用程式。

中長期財務指引樂觀，營收與獲利能力看升

針對未來的營運展望，Nutanix(NTNX)給出了正面的中期財務指引。公司預期在核心成長驅動力的支撐下，至2029財年其營收和年度經常性收入(ARR)皆能實現十位數中高段的百分比成長。此外，營業利益率預計將達到20%的中高區間，而自由現金流利潤率也可望在2029財年達到20%的高區間水準。

Nutanix(NTNX)公司簡介與最新股價表現

Nutanix(NTNX)主要為企業提供原生混合雲功能與企業雲平台，其軟體定義解決方案廣泛應用於虛擬化和存儲等領域，協助組織在單一平台上運行應用程式和管理數據，主要營收來源為美國市場。根據最新市場數據，Nutanix(NTNX)前一交易日收盤價為36.94美元，下跌2.47美元，跌幅達6.27%，單日成交量為4,047,975股，成交量較前一日變動減少29.19%。

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