不動產類股表現抗跌，XLRE第一季逆勢上漲

The Real Estate Select Sector SPDR Fund ETF(XLRE) 在2026年初展現穩健步調。第一季期間，該ETF上漲約1.11%，表現超越了同期下跌約4.81%的標普500指數(GSPC)。這項數據顯示，即使在整體股市面臨回跌壓力的情況下，不動產投資信託(REITs)類股依然保持相對強韌的抗跌能力。

美債殖利率升至4.3%，高利率考驗房地產估值

根據道富環球投資管理(State Street Investment Management)追蹤的數據指出，觀察近三個月走勢，The Real Estate Select Sector SPDR Fund ETF(XLRE) 的股價從40.44美元穩步攀升至42.44美元，累計漲幅達到約4.95%。這種緩慢但穩定的上漲趨勢，反映出投資人現階段仍然樂於持有房地產資產。不過，目前10年期美國公債殖利率也已攀升至約4.30%，較高的利率通常會增加借貸成本，進而對房地產的市場需求與估值造成壓力。

估值落差調整遞延，若收斂房地產有望迎爆發

根據美國全國房地產投資信託協會(Nareit)的報告顯示，目前私人房地產市場的估值調整速度相對緩慢。這種遞延現象不僅讓投資人難以釐清資產的真實價值，也間接降低了市場的整體流動性。然而從樂觀的角度來看，未來如果公開與私人市場之間的估值落差能夠大幅收斂，REITs類股將有機會展現更強勁的上漲動能。

Q1財報前夕，這5檔大型REITs獲強烈買進

在2026年第一季財報陸續公布前夕，市場量化評等針對市值超過100億美元的大型REITs進行了全面檢視。其中獲得最高「強烈買進」評等的前五大個股分別為：新鴻基地產(SUHJY)評等4.88、瓊斯仲量聯行(JLL)評等4.72、W. P. Carey(WPC)評等4.66、Regency Centers(REG)評等4.55，以及VICI Properties(VICI)評等4.50。這些標的在財報前備受關注，投資人可持續留意後續營運表現。

部分大型REITs面臨逆風，可留意ETF分散佈局

另一方面，部分大型REITs則面臨較大挑戰，獲得最低「強烈賣出」或「賣出」評等的個股包含：Crown Castle(CCI)評等1.08、SBA Communications(SBAC)評等1.30、Weyerhaeuser(WY)評等1.38、American Tower(AMT)評等1.72，以及Iron Mountain(IRM)評等1.88。此外，投資人若想透過分散風險的方式參與市場，也可關注如iShares美國房地產ETF(IYR)、Vanguard房地產ETF(VNQ)、iShares抵押房地產ETF(REM)、Vanguard全球不含美國房地產ETF(VNQI)以及iShares住宅與多元產業房地產ETF(REZ)等相關標的。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息