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喬山3月營收年增11.5% 首季雙創同期新高
喬山健康（1736）公布最新3月合併營收達42.67億元，月增18.2%、年增11.5%，累計第一季合併營收117.49億元，年增率10.7%，單月及首季營收雙雙創同期新高。全球健身市場需求持續增溫，帶動喬山商用市占率提升，家用市場亦同步成長。展望第二季，健身房客戶拓展與家用需求穩健，營收有望維持雙位數增長，並有機會創同期新高。全年營收進一步挑戰700億元歷史新高。
營收數據詳析
喬山3月合併營收42.67億元，較上月成長18.2%，年成長11.5%，反映健身產業需求回溫。累計第一季營收117.49億元，年增10.7%，為同期最佳表現。公司主攻醫療器材設備製造、批發及零售業，涵蓋心肺復甦健身機及重量訓練機系列產品，以及其他電機及電子機械器材製造業如馬達。全球健身市場擴張，支持喬山商用與家用業務雙軌推進，強化營運動能。
市場展望與展會亮點
法人預估喬山第二季營收維持雙位數以上增長，有機會創同期新高，全年挑戰700億元並賺逾一個資本額。3月於美國聖地牙哥HFA展，喬山展示Matrix、Vision及按摩椅品牌Fujiiryoki產品，橫跨重量訓練、有氧、團課、放鬆修復及整合式科技方案，呈現完整健身生態系。Matrix品牌以完整產品線和高質感展位吸引關注，同步展示Onyx高階有氧系列，強化高端市場定位。現場預告新產品，包括全新重量訓練設備、新一代有氧控制台，以及與seca合作開發的PACE AI導引訓練系統，提供個人化運動建議。
未來成長動能
喬山需追蹤第二季健身房客戶拓展進度及家用市場需求變化。全球健身產業供需動態、國際展會反饋及新產品上市，將影響營運表現。潛在風險包括市場競爭加劇或經濟波動影響消費者支出，投資人可留意後續月營收公告及產業政策變化。
喬山(1736)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
基本面亮點
喬山為運動休閒產業全球前三大健身器材廠，總市值379.3億元，本益比11.2，稅後權益報酬率3.2%，營業焦點在醫療器材設備製造、批發及零售業，包括心肺復甦健身機及重量訓練機系列產品，以及其他電機及電子機械器材製造業。近期月營收表現穩健，202603月營收4267.27百萬元，年成長11.5%，創3個月新高；202602月3608.79百萬元，年成長4.63%；202601月3856.65百萬元，年成長14.89%；202512月8803.82百萬元，年成長15.65%，創歷史新高；202511月5759.77百萬元，年成長10.23%。整體顯示營運穩定增長，健身需求支撐業務擴張。
籌碼與法人觀察
近期三大法人買賣超動向顯示，外資於20260408買超174張，投信0張，自營商25張，合計199張，收盤價125.00元；20260407外資買超70張，合計71張，收盤價122.00元；20260402外資賣超152張，合計-159張，收盤價123.00元。官股持股比率維持約1.97%。主力買賣超方面，20260408為8張，買賣家數差-24，近5日主力買賣超2.5%，近20日-4.6%，收盤價125.00元；20260407為-61張，買賣家數差59，近5日4.4%。整體法人趨勢呈現買賣交替，散戶與主力動向分歧，集中度變化需持續觀察。
技術面重點
截至20260331，喬山收盤價121.00元，漲跌-1.50元，漲幅-1.22%，成交量288張。短中期趨勢顯示，股價位於MA5下方，MA10與MA20交織，MA60提供支撐於110元附近。量價關係上，當日成交量低於20日均量，近5日均量較20日均量縮減，顯示買盤續航不足。近60日區間高點212.50元、低點64.90元，近20日高點148.00元、低點121.00元作為壓力與支撐。短線風險提醒：乖離率擴大，量能續航不足，可能加劇波動。
總結
喬山3月及首季營收雙創新高，健身市場需求與展會表現支撐成長。後續留意第二季營收、法人動向及技術面支撐位變化，產業競爭與經濟因素為潛在風險。投資人可追蹤月營收及新產品進展，以掌握最新動態。
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