受惠於DRAM報價上漲，南亞科(2408)近期營運動能強勁。最新公布的3月合併營收達181.69億元，月增16.42%、年增高達560.04%；第一季累計營收達490.86億元，季增63.11%，呈現淡季不淡的亮眼表現。受財報利多激勵，南亞科近日盤中股價一度來到209.5元，漲幅逾4%。

全球主要記憶體廠正加速轉向DDR5，導致DDR4供給日益吃緊。外資指出，南亞科獲利結構有望顯著優化，主要受惠於以下幾項市場趨勢：

• AI資料中心、伺服器與消費性電子對DDR4的穩健需求
• 產品平均售價出現大幅度的季增長
• 純NAND廠商積極獲取緩衝DRAM的採購動能

為確保中長期穩定營運，南亞科近期透過私募與四家客戶簽署多年期DRAM供應合約，確保約25億美元的收益。此舉不僅鞏固了未來的需求動能，也凸顯記憶體在AI基礎設施中的關鍵戰略地位，預期將有助於提升公司的帳面價值。

總結來看，南亞科(2408)在DDR4供給吃緊與產品均價提升的優勢下，近期營收表現亮眼，長約簽訂更穩固了中長期獲利基礎。後續投資人可持續追蹤AI資料中心的建置進度，若伺服器需求穩定擴張將有助支撐記憶體報價，同時也需留意終端需求放緩等潛在市場風險。

盤中資料來源：股市爆料同學會

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