攝氏控股(CELH)過去十年的平均年化報酬率高達47%，2025年更創下74%的驚人漲幅。然而這檔曾經充滿動能的成長股今年卻表現疲軟，股價大幅回跌約25%，徘徊在52週低點附近。投資人不禁想問，這究竟是千載難逢的卡位良機，還是正在接落下的刀子？

營收狂飆117%，併購成本拖累短期獲利

這波跌勢主要發生在2月26日發布2025年第四季財報之後，加上近期地緣政治衝突拖累整體市場情緒。儘管如此，受惠於過去一年成功收購Alani Nu和RockStar Energy品牌，公司營收較前一年同期狂飆117%，達到7.22億美元，調整後每股盈餘也大幅成長86%至0.24美元。不過併購相關成本仍使全年每股盈餘下滑44%至0.25美元，若排除併購成本，全年調整後每股盈餘則大增91%至1.34美元。

估值過高與毛利率隱憂，引發投資人獲利了結

股價重挫主要歸咎於兩大核心因素。首先是先前的估值過高，在樂觀情緒推動下，2025年底的本益比一度狂飆至381倍。其次，投資人對兩大新品牌的短期整合進度感到擔憂。管理層在法說會上指出，第四季毛利率已降至47.4%，預期要到2026年上半年完成整合後，毛利率才能回升至50%以上的水平。缺乏短期能見度加上偏高的估值，導致部分投資人選擇獲利了結。

遠期本益比僅22倍，長線投資價值逐漸浮現

在公司經歷轉型陣痛期之際，市場分析指出這反而可能提供潛在的佈局機會。雖然未來兩個季度可能受到整合與總體經濟干擾，但預估到2033年，能量飲料市場的年複合成長率將達8%。隨著收購完成，攝氏控股(CELH)已成功拿下20%的市占率。從估值來看，12個月遠期本益比僅22倍，5年本益成長比約為0.34，顯示長期價值浮現。華爾街分析師普遍看多，中位數目標價為69美元，暗示股價仍有高達102%的上漲潛力。

攝氏控股(CELH)最新股價表現與營運簡介

攝氏控股(CELH)主要從事功能性卡路里燃燒飲料的開發、行銷與分銷，旗下產品涵蓋可樂、野莓等口味以及綠茶等非碳酸飲品，透過超市、便利商店、健身房與電商等多通路直接接觸消費者。最新交易日中，攝氏控股(CELH)收盤價為34.08美元，下跌0.25美元，跌幅為0.73%，單日成交量達5,181,576股，成交量較前一日減少13.81%。

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