在最近的法說會後，台積電(2330)吸引外資圈的高度關注，最新消息顯示，滙豐證券將台積電的目標價上調至2,050元，並維持「買進」評等。這一評估主要基於台積電第三季毛利率優於預期，並且第四季的營收與毛利率展望樂觀。此外，AI需求的增長和2奈米技術的積極量產，帶來潛在上行空間，顯示出台積電具備評價重估的潛力。

台積電毛利率展望樂觀，長期成長動能強勁

滙豐證券亞洲科技研究部門主管李宜家指出，儘管台積電的海外設廠將在2025年造成毛利率稀釋1%-2%，但晶圓代工價格上調，尤其是在2026年第一季，可能成為常態事件，這將有助於提升長期毛利率表現。李宜家預期未來幾年台積電的毛利率可維持在58%-60%，高於過去的長期目標53.5%。這一預測反映出台積電在長期營運動能上的強勁增長。

股價上調與市場共識

在股價表現方面，李宜家上調了台積電2026和2027年的每股稅後純益，分別增長13.8%和20.3%，達到81.45元和98元新台幣，均高於市場共識。以2026年預估本益比25倍計算，目標價被上調至2,050元，維持「買進」評等，這顯示出台積電在未來幾年的成長潛力受到市場的高度認可。

未來觀察重點

台積電的未來發展將受到多個因素的影響，包括AI需求的持續增長、2奈米技術的進一步量產，以及海外設廠對毛利率的長期影響。投資者需密切關注這些因素的變化，以便做出更明智的投資決策。

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