盤勢解析

上週五市場的敘事邏輯出現了明顯的轉折。前幾個交易日，市場還在消化 Google 大舉擴增 AI 資本支出帶來的短期獲利疑慮，並認為台股 AI 硬體供應鏈的基本面依然穩健、屬於錯殺。然而，上週五英特爾(INTC)接力公布優於預期的營收，並宣布大幅上調資本支出後，股價卻迎來大跌，連帶拖累整體半導體族群。

■ 財報開獎：15年來最強單季成長，盤後大漲逾 12%
英特爾(INTC)這次繳出了一份讓市場驚豔的成績單，最關鍵的四大財務指標呈現出強烈的復甦訊號。Q2 營收達到 161.3 億美元，超越市場預期的 144.5 億美元，YoY +25.4%，這是英特爾 15 年來最強的單季營收成長。Non-

昨日市場原先預期，Google 擴大基礎建設投資將直接引爆台股 AI 硬體的新一波狂潮。然而，昨夜華爾街卻給出截然不同的反應：Google 確實確認了龐大的資本支出計畫，但市場反而擔憂短期獲利能力受損，引發科技巨頭沉重賣壓。這不僅拖累美股大盤，也連帶影響台指期夜盤表現。不過，剝開美國軟體與品牌端「短

本次 GOOGLE(GOOGL)公布的 2026 年第二季財報，表面上看似是一份獲利大爆發的成績單，但真正牽動台股神經的，是其背後極度驚人的資本支出規模與訂單能見度。
先來看本季最核心的四大財務數字：- 營收（Revenue）：1,198 億美元，YoY +24%，優於市場預期的 1,169

前幾個交易日，市場焦點還停留在記憶體族群因競爭擔憂引發的賣壓，以及資金轉向蘋果與 AI 算力概念股。然而，昨夜全球股市的敘事主軸發生了劇烈翻轉。台積電交出了極度亮眼的第二季財報，並大幅調升全年資本支出，但這個原先被視為利多的訊號，卻引爆了市場對於「AI 擴張是否過熱超支」的恐慌。
這股擔憂情緒

台積電第二季四項核心數字全數超標。營收新台幣 1.2704 兆元、年增 +36.0%，美元計價的 402 億美元命中財測上緣。毛利率 67.7%，越過公司原先預估的 67.5% 上限。淨利 7,065.6 億元與 EPS 27.25 元雙雙年增 +77.4%，EPS 創歷史新高。魏哲家還把全年美元營

前一個交易日市場才剛因通膨降溫而看好記憶體族群反彈，昨夜美股盤面卻立刻出現劇烈反轉。昨夜美國四大指數呈現極度分化的結構性走勢，以科技股為主的 Nasdaq 指數上漲 0.62%，但費城半導體指數（SOX）卻重挫 2.08%。
造成這波半導體殺盤的核心原因，並非總體經濟數據變動，而是記憶體產業出

前幾個交易日市場才因海力士崩跌引發 AI 殺盤恐慌，昨夜美股盤面隨即迎來截然不同的反轉。美國 6 月消費者物價指數（CPI）意外大幅降溫，成功解鎖科技成長股的評價壓力，推動資金快速回流 AI 算力與記憶體族群。更關鍵的是，企業端傳出資本支出加速轉向 AI 硬體的明確訊號，帶動費半指數大漲 +2.54

昨夜美股盤面出現強烈反轉，市場從前幾個交易日的 AI 樂觀情緒中驚醒，同時面臨「記憶體獲利兌現疑慮」與「中東衝突推升油價」兩大黑天鵝夾擊。科技股全面退潮成為昨夜主旋律，資金迅速撤離高估值的 AI 算力板塊。台指期電子盤已率先反映恐慌，收在 45,058 點，較日盤下跌 507 點（-1.11%），這

台股上週五（7/10）因假休市，但美股科技巨頭並未停歇。週五美股盤面透露出一個核心訊號：在聯準會維持相對偏鷹的利率路徑下，華爾街機構正進行「有序去風險」，資金加速集中到能見度最高的純 AI 算力與記憶體族群。輝達單日大漲逾 4%，Meta 更是挾帶自研 AI 晶片題材創下今年最佳單週表現。對於歷經休