台股

2025-1130產業隊長張捷盤勢分析與產業趨勢：Google TPU需求旺，AI艦隊續航。經濟數據軟著陸+12月降息之火再點燃，三大指數V轉，重返多頭格局！本週Gemini 3獲技術界肯定，Google TPU需求旺加上總經數據顯示經濟成長韌性不弱和通膨可控，12月降息機率大升，三大指數強彈站回各

俄烏若正式停戰並啟動重建，法人點名新興(2605)為潛在受惠散裝航運股之一。依烏克蘭政府、世界銀行、歐盟委員會與聯合國等機構報告，未來十年復甦及重建總成本估達5,240億美元，若依固定資產投入比重與工期假設推算，重建所需鐵礦砂將占全球散裝貿易需求約0.3%~1.9%。法人指出，主要受惠船型將集中在海

南亞科(2408)被法人點名為本波記憶體「長多循環」的台廠受惠股之一。隨著AI伺服器與一般伺服器需求強勁，法人預期DRAM與NAND Flash供不應求情況，將使報價上升循環從現在一路延續至2026年下半年甚至年底。相較過去僅靠補庫存或製程轉換的短期漲價，這次由終端需求驅動的長多格局，被視為對南亞科

摩根士丹利最新報告指出，在中國AI與雲端半導體需求持續升溫下，看好信驊(5274)在伺服器與BMC市場的長期成長機會，並重申「優於大盤」評等，目標價維持在7,500元。大摩依據2025年下半年中國CIO調查結果，預期硬體、通訊及網路設備外部IT支出年增率將升至3.4%，2026年更進一步加速至8.1

南亞科(2408)被法人點名為本波記憶體「長多循環」的主要受惠台廠之一。隨著AI伺服器與一般伺服器需求同步強勁，法人預期DRAM與NAND Flash供不應求情況將較原先預估延長，報價上升循環可望一路延續至2026年下半年。相較過去僅靠補庫存或製程轉換帶動的短期漲價，本次由終端需求驅動的結構性成長，

新聞摘要：穩懋股價隨創世紀概念走強在美國總統川普簽署「創世紀任務」行政命令、被市場視為「AI版曼哈頓計畫」後，台股相關「創世紀概念股」買盤明顯升溫，其中穩懋(3105)被點名列入受惠族群之一，與波若威(3163)、精測(6510)等個股股價同步勁揚。這波題材主要來自AI相關新一輪投資熱潮，帶動穩懋在

新聞焦點在於，穩懋(3105)被歸類為「創世紀概念股」之一，受美國總統川普宣布啟動「創世紀任務」AI計畫帶動，與波若威(3163)、精測(6510)等同屬AI族群的台股個股一同強勢上漲。根據法人統計，包括穩懋在內的一籃子AI股，上周單周股價漲幅均超過18％，在資金回流AI題材下，穩懋重新回到市場關注

新聞摘要與核心結論富邦金(2881)在最新一輪法人布局名單中，被列為16檔「新年潛力股」之一，成為2026年台股交投主旋律的金融代表股。法人指出，富邦金受惠全球降息循環啟動，有利銀行利差擴大，同時在台股多頭展望下，壽險淨值與證券手續費收入等業務成長動能備受關注。近期在內資積極鎖碼、投信與自營商同步加

最新市場焦點集中在矽光子與共同封裝光學(CPO)技術，群益投顧指出，台積電(2330)不只是代工廠，更是矽光子技術標準制定者，將利用自家COUPE與SoIC-X 3D堆疊技術，預計在2026年配合輝達(NVIDIA)、博通(Broadcom)新一代AI產品量產。法人評估，隨全球矽光子市場預估至203

本土投顧最新報告聚焦共同封裝光學技術（CPO）在AI與資料中心應用的成長機會中，特別點出上詮(3363)為台積電(2330)矽光子產業聯盟合作夥伴，並已布局CPO相關產品。報告指出，上詮CPO產品預計2025年小量出貨、2026年放量，顯示台積電在矽光子與CPO生態系的合作對象與時程輪廓正逐步清晰，

電子中游-儀器設備工程 陽程(3498)公布 25Q4 營收5.1093億元，較上1季成長114.85%、刷下近12季以來新高，比去年同期成長約 57.18%；毛利率 41.15%；歸屬母公司稅後淨利8.3397千萬元，EPS 1.38元、每股淨值 37.09元。2025年度累計營收13.5807億

電子中游-儀器設備工程 陽程(3498)公布 25Q4 營收5.1093億元，較上1季成長114.85%、刷下近12季以來新高，比去年同期成長約 57.18%；毛利率 41.15%；歸屬母公司稅後淨利8.3397千萬元，EPS 1.38元、每股淨值 37.09元。2025年度累計營收13.5807億

電子上游-LED照明及光元件 榮創(3437)公布 25Q4 營收3.7588億元，較上1季成長3.02%、刷下近2季以來新高，但仍比去年同期衰退約 22.06%；毛利率 2.13%；歸屬母公司稅後淨利-8.9659千萬元，EPS -0.62元、每股淨值 14.2元。2025年度累計營收16.026

電子上游-LED照明及光元件 榮創(3437)公布 25Q4 營收3.7588億元，較上1季成長3.02%、刷下近2季以來新高，但仍比去年同期衰退約 22.06%；毛利率 2.13%；歸屬母公司稅後淨利-8.9659千萬元，EPS -0.62元、每股淨值 14.2元。2025年度累計營收16.026

傳產-生技 佰研(3205)公布 25Q4 營收3.9567千萬元，季減 57.4%、已連2季衰退 ，比去年同期衰退約 66.45%；毛利率 15.21%；歸屬母公司稅後淨利-1.1366千萬元，EPS -0.15元、每股淨值 15.43元。2025年度累計營收3.4608億元，較前一年度累計營收衰

傳產-生技 佰研(3205)公布 25Q4 營收3.9567千萬元，季減 57.4%、已連2季衰退 ，比去年同期衰退約 66.45%；毛利率 15.21%；歸屬母公司稅後淨利-1.1366千萬元，EPS -0.15元、每股淨值 15.43元。2025年度累計營收3.4608億元，較前一年度累計營收衰

傳產-其他 全域(3067)公布 25Q4 營收1.4993千萬元，較上1季衰退11.35%、創下近2季以來新低，但仍比去年同期成長約 131.52%；毛利率 28.85%；歸屬母公司稅後淨利-0.468百萬元，EPS -0.02元、每股淨值 12.28元。2025年度累計營收5.8425千萬元，超

傳產-其他 全域(3067)公布 25Q4 營收1.4993千萬元，較上1季衰退11.35%、創下近2季以來新低，但仍比去年同期成長約 131.52%；毛利率 28.85%；歸屬母公司稅後淨利-0.468百萬元，EPS -0.02元、每股淨值 12.28元。2025年度累計營收5.8425千萬元，超

軟體-遊戲 泰偉(3064)公布 25Q4 營收1.9342千萬元，較上1季成長3.77%、刷下近2季以來新高，但仍比去年同期衰退約 15.05%；毛利率 93.22%；歸屬母公司稅後淨利-1.2747千萬元，EPS -0.98元、每股淨值 4.63元。2025年度累計營收8.2183千萬元，較前一

軟體-遊戲 泰偉(3064)公布 25Q4 營收1.9342千萬元，較上1季成長3.77%、刷下近2季以來新高，但仍比去年同期衰退約 15.05%；毛利率 93.22%；歸屬母公司稅後淨利-1.2747千萬元，EPS -0.98元、每股淨值 4.63元。2025年度累計營收8.2183千萬元，較前一