啟碁(6285)

台灣網通廠訂單塞爆，訂單能見度看 23Q2
根據經濟日報報導，全球寬頻大基建開跑，在歐盟、美國、中國、印度、南美洲、七大工業國(G7)領頭衝刺寬頻基礎設建設下，引爆數千億美元商機，使中磊(5388)、智易(3596)、啟碁(6285)等台灣網通廠訂單塞爆。

由於網路普及率攸關數

網通廠啟碁(6285)公告 6 月營收 81.8 億元(MoM+17.5%，YoY+60.9%)，累計 22Q2 營收為 201.7 億元(QoQ+3.7%，YoY+30%)。6 月及 22Q2 營收皆創歷史新高，主因受惠於訂單需求強勁且料況明顯改善，大幅優於原先預期。

展望啟碁 2

啟碁(6285) 5 月營收受惠中國產能恢復，成長 3 成
網通廠啟碁(6285)公告 5 月營收 69.6 億元(MoM+38.4%，YoY+31.9%)，主要受惠中國陸續解封帶動產能恢復以及遞延訂單出貨，表現符合市場預期。

預估啟碁 2022 年 EPS 成長 3 成至 4

啟碁(6285)表示缺料問題將延續至 2023 年
網通廠啟碁(6285)於 2022.05.11 舉辦法說會，針對市場關注的缺料問題，目前缺料的還是 PMIC、 MOSFET、半導體成熟製程，即包含 40 奈米以上的 MCU、SOC，雖然 2022 年會逐漸改善，但整體長短料問題還是會延續到

啟碁(6285)公告 4 月營收雙雙衰退
網通廠啟碁(6285)公告 4 月營收 50.3 億元(MoM-30.3%，YoY-2%)，整體營收表現不如預期，主因受中國昆山封城影響，不過遞延需求可望在 5、6 月慢慢補回，22Q2 營收仍有望優於 22Q1，全年營運無重大影響。

啟碁(6285)公告 22Q1 獲利不如預期
網通廠啟碁(6285)公告 22Q1 財報，營收 194.6 億元(QoQ+2.1%，YoY+26.8%)；毛利率 10.5%(QoQ 增加 0.3 個百分點，YoY 減少 0.4 個百分點)；營業利益率 1.23%(QoQ 增加 0.21 個百分

國內外網通廠皆表示已開始漲價，轉嫁成本壓力給客戶
根據鉅亨網報導，電信網通設備巨頭 Nokia 等業者近日紛紛指出，現階段原物料上漲、供應鏈瓶頸情況下，開始將成本壓力轉嫁給下游客戶。其中 Nokia 表示，積壓訂單強勁，新合約都有出現成本增加現象，目前每一筆新訂單都必須單獨定價協商，盡可能將成

(圖片來源：shutterstock)

啟碁(6285)：2022 年多項產品營運動能爆發，估 EPS 將大增 5 成
啟碁 2021 年營運遭遇缺料、營業費用增加等逆風，但上述不利因素將於 2022 年逐漸淡化。展望 2022 年，受惠於缺料緩解、越南 V2 廠稼動率穩定提升

網通產業可望開始取得空出的晶片產能
根據鉅亨網報導，在筆電、手機等消費性電子出現疲軟跡象後，網通產業可望開始取得空出的晶片產能，加上全球電信業積極布局 5G 終端設備，訂單需求強勁。

除受惠缺料緩解外，網通設備亦加速升級
受惠於爆發疫情以來，民眾生活型態改變，在家辦公、線

Taipei AMPA 舉行，網通廠積極切入車聯網領域
根據鉅亨網報導，2022 年台北國際汽機車零配件展(Taipei AMPA)於 2022.04.20 舉行，除汽車零組件外，車聯網、自駕、共享與電動化是一大重點，網通廠更是積極切入車聯網領域，智易(3596)、明泰(3380)都有展出車聯