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估值領先基本面，短線波動風險升溫Lam Research(科林研發)(LRCX)近月股價領漲半導體設備族群，但外資對評價是否過度擴張出現分歧，短線風險上升。KeyBanc將科林研發降評至類股持平，理由是股價已遠超過目標價、今年來顯著跑贏同業，漲勢主要來自本益比擴張而非盈餘上修，基本面尚未即刻跟上。消

輝達資金動向牽動產業權力版圖，英特爾題材快速升溫市場關注度在盤後迅速聚焦於Intel(英特爾)(INTC)，因市場評論指出Nvidia(輝達)(NVDA)最新一筆對英特爾的約50億美元投資，可能讓輝達「踏入」Advanced Micro Devices(超微)(AMD)長年經營的CPU與資料中心生意

本週科技類股表現不一，投資人在消化宏觀信號、交易消息與人工智慧(AI)新動能的同時，仍對AI抱持樂觀態度。OpenAI 推出新企業產品，進一步推動AI熱潮，而英特爾(Intel, INTC)與輝達(Nvidia, NVDA)達成數十億美元的晶片交易報導，也提振了半導體類股的情緒。美國聯準會預期降息2

【美股動態】Micron財報前信心升溫財報前信心升溫成形市場押注AI記憶體領漲美光科技(MU)將於美股盤後公布財報，外資預期偏多帶動投資人提前布局。巴克萊在9月19日重申加碼評等，並將目標價自140美元上調至175美元，主因看好近端NAND報價上行與長期高頻寬記憶體HBM市占提升。市場焦點鎖定管理層

【美股動態】Tariff關稅升溫，美股估值與供應鏈承壓
關稅不確定性升高，美股風險溢價走揚。
市場對Tariff關稅升級的預期升溫，通膨與利率再定價同步推高美股風險溢價，成長股估值受壓、原物料與在地化受惠族群相對抗跌。投資人短線轉向防禦與現金流穩定標的，並提高對沖比重，等待政策訊號明朗。

摩根士丹利近日將ASML的評級從「持平」上調至「增持」，預測該公司將在人工智慧(AI)熱潮中受益，推動半導體設備類股的成長。分析師Lee Simpson在報告中指出，ASML未來的成長動力包括AI晶片製造廠的擴張以及中國半導體製造的增長。AI晶片需求增長推動ASMLSimpson強調，AI晶片需求的

大盤解析輝達(NVDA)宣布與OpenAI簽署戰略協議意向書，計劃投資高達1,000億美元，用於建設至少一萬兆瓦容量的新數據中心並配置先進晶片。這不僅穩固了AI基礎設施的發展前景，更強化了投資人對AI長線趨勢的信心。在科技股帶動下，標普今年已第28次刷新高點，顯示資金對新一波科技循環的積極押注。類股

美光科技(Micron Technology, Inc., MU)近期受到分析師密切關注，特別是人工智慧(AI)類股中的投資潛力。9月16日，瑞穗證券將美光股價目標從155美元上調至182美元，並維持「優於大盤」的評級。此評級是在美光即將於9月23日公布財報之前發布。瑞穗證券預期，高頻寬記憶體(HB

輝達(NVDA)是人工智慧類股中備受關注的公司之一。大和證券在9月17日重申其對輝達的評級為「表現優於大盤」，並將其股價目標從165美元上調至205美元。該機構認為輝達的價值仍被低估。輝達專注於人工智慧驅動的解決方案，提供數據中心、自駕車、機器人和雲端服務的平台。人工智慧類股潛力與風險分析雖然輝達在

英特爾(Intel, INTC)近日獲得輝達(Nvidia, NVDA)的強力支持，後者宣布將投資50億美元共同開發多代客製化產品，涵蓋資料中心及個人電腦領域。此消息令英特爾股價應聲上漲超過20%，投資人對此合作如何影響英特爾的多年度轉型充滿期待。作為半導體業的老牌公司，英特爾長期以來設計和製造中央