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特斯拉股價上週五收379.71美元，單日漲1.22%。Elon Musk宣布xAI最新模型Grok 4.5已在特斯拉和SpaceX展開私測，在正式對外發布前，先以這兩家公司的製造、工程與軟體開發流程作為測試場。問題是：這對特斯拉的本業有沒有實質意義，還是只是Musk的一則貼文？Musk自己的公司先用

Firmus Technologies（澳洲AI基礎設施公司）剛宣布與輝達簽署策略合作協議，將在印尼巴淡島部署17萬顆GPU，時間落在2027年初至2028年初之間。這不是一張普通採購訂單，輝達除了賣晶片，還分潤雲端服務收益，等於同時拿到硬體和軟體兩條收入。關鍵問題是：輝達靠這種「賣算力＋分潤」的模

Mag 7獲利優勢正在消失亞馬遜等七大科技巨頭（Mag 7）的資本支出佔營業現金流比重持續攀升，AI投資正在蠶食這些公司賴以支撐高估值的自由現金流。Apollo最新報告指出，Mag 7的每股盈餘（EPS）成長率預計將在2026年放緩至20%、2027年進一步降至15%，而標普500其餘493家公司同

美超微（Super Micro Computer，美股代號SMCI）上週股價單週重挫28%，導火線是一筆將稀釋約15%股份的增資計畫。就在市場還在消化這記重拳的時候，GF證券卻反手喊進，給出48美元目標價，比現價30.63美元還有將近57%的上漲空間。問題是：同一件事，市場看到稀釋傷害，GF看到什麼

輝達(NVDA)本週同時出現兩個賣出訊號：董事Stevens三個月內出清18億美元持股，Seaport Research以資產負債表惡化為由重申賣出評等。但另一邊，部分分析師卻給出311美元目標價，認為現在是被低估的買點。同一週、同一檔股票，兩種截然相反的邏輯同時存在，市場到底在定價什麼？董事三個月

Arm上週單週下跌23.9%，是費城半導體指數成分股中跌幅最重的一員。這不是個別公司出了問題，而是市場整體把「買AI」的錢移向「賣零件給AI」的族群。問題是：Arm的商業模式本來就靠授權費吃飯，這波輪動打到它哪裡？輝達、博通、英特爾同週都跌，但Arm跌最深同一週，輝達（Nvidia）下跌8.6%、博

Tesla（特斯拉，美股代碼TSLA）剛悄悄和解一起2023年FSD（Full Self-Driving，完全自動駕駛）撞人事故訴訟，和解金額未揭露。FSD是Tesla最重要的軟體變現故事，出事和解理論上是利空。股價卻在379美元附近橫盤，幾乎沒跌。市場在等什麼？FSD出包不是新聞，但這次的時間點很

邁威爾（Marvell，美股代號MRVL）昨天單日下跌5.15%，收在266.77美元。這家公司是美國超大型雲端業者（超大規模雲端資料中心的英文是Hyperscaler，指亞馬遜、Google、微軟、甲骨文這類自建資料中心的科技巨頭）的核心供應商，照理說應該吃到最多訂單紅利。問題是：錢確實在砸，但企

英特爾單日跌3%，半導體全面重挫：OpenAI推遲IPO，算力邏輯要重算了？英特爾（Intel）6月26日盤前跌逾3%，與ARM、AMD同步重挫。觸發點是《紐約時報》一篇報導：OpenAI正考慮把IPO（首次公開募股）推遲到2027年。問題是：一家公司還沒上市就先打壓了整個半導體板塊，這中間的邏輯是