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谷歌（Alphabet，GOOGL）正在對多家客戶實施Gemini模型使用限制，Meta是受衝擊最深的一個。這不是商業談判，這是算力實際告急的直接訊號。現在的問題是：谷歌自己的雲端業務，撐得住這個缺口嗎？Meta被限用，代表谷歌連自己的需求都快餵不飽根據《金融時報》報導，Alphabet因產能限制對

市場在等什麼，股價先跌給你看亞馬遜週二宣布砸10億美元成立前線部署工程師（Forward Deployed Engineering，FDE）部門，目標是把AI系統直接嵌入企業客戶的作業流程。同一天，股價卻收跌0.75%，週一那一波Prime Day帶起的3.2%漲幅幾乎回吐一半。問題不在這筆錢花了多

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■ 單日上漲3.77%，規模突破1700億
主動統一升級50今天收在11.02元，單日上漲3.77%。雖然近一週微幅回落0.7%，但成立以來的總報酬已經來到7.5%。目前這檔基金規模高達1724.4億元，淨值

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■ 00400A單日大漲4.08%，規模直達254.7億
00400A 主動國泰動能高息今天收在 14.80 元，單日繳出 4.08% 的亮眼漲幅。雖然近一週稍微回檔 2.4%，但這檔基金成立以來的總報酬已經

Meta週一收漲2.24%，股價來到562.6美元，看起來市場情緒不差。但同一天出現兩個值得警惕的訊號：澳洲監管機構正式開罰調查，分析師開始喊出「Mag 7時代結束」。一個是地區性風險，一個是結構性轉變，哪一個對你的持股影響更大？澳洲把罰款加倍，Meta的合規成本正在全球蔓延澳洲計畫將社群平台違規罰

谷歌（Alphabet，美股代號GOOG）6月29日單日收漲4.96%，股價來到351.28美元。然而同一天，分析師公開喊話：微軟的AI算力積壓訂單比谷歌多出50%，市場給錯了王冠。問題是：谷歌的漲，是真的贏，還是相對比較不難看？谷歌靠資本支出撐股價，但五大巨頭加起來才是主角2026年，谷歌、微軟、

股價單日飆7%，下半年還能追嗎？亞馬遜上週末宣布AWS（亞馬遜雲端運算服務）AI運算租用價格上調20%，緊接著Prime Day四天活動線上零售總消費達264億美元，超過分析師預估。兩個引擎同時點火，推動股價單日最高飆漲7%，收盤仍守住3.2%漲幅，報240.14美元。核心問題在於：漲價是需求真的強

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■ 挺過近期回檔，規模站穩245億
今天00400A主動國泰動能高息收在14.22元，小幅上漲0.07%。雖然近一週跟著大盤回檔跌了約8.7%，但拉長來看成立以來的總報酬還是有30.0%的水準。目前基金規模也

微軟這季預估將貢獻標普500整體獲利成長的5%，是科技股中排名最靠前的單一個股。高盛同時預測，AI基礎建設相關公司將包辦標普500本季近60%的獲利成長。但Apollo的數據同時指出，微軟等科技巨頭的資本支出佔營業現金流比例持續攀升，自由現金流優勢正在被AI投資侵蝕。問題來了：獲利貢獻這麼高，股價憑

Meta最近在用Google的Gemini模型做內容審核和詐騙偵測，因為Google的模型比自家系統表現更好。但Google已對多個客戶祭出使用量限制，Meta是受影響最深的一個。問題來了：當科技巨頭彼此都搶不夠用，算力荒還在哪個環節沒被市場定價？算力缺口正在打亂科技巨頭的內部計畫Google的限制