和碩(4938)

和碩(4938)公布去年財報，EPS達7.71元，優於市場所預期的7元，同時今年會配發現金股利5元，目前殖利率約7%。 2022年預期5G滲透率提升、iPhone 13價格的優勢下，有助於帶動換機需求，筆電的部分，預期商用及高階消費性機種的需求穩健成長。另外，和碩為拓展歐美車用業務，昨天法說會上也表

聯合新聞網報導：
代工大廠和碩（4938）強攻電動車業務，加碼投資北美廠區，昨（18）日正式代兩家子公司華瑋投資、華毓投資公告，將投資共約台幣9.22億元，擴充北美洲墨西哥廠區產能。和碩指出，取得目的主要為公司業務需求之長期投資。(新聞來源)

評論：
和碩(493

和碩(4938)2021年雖然受到iPhone mini需求不如預期，以及不再計入鎧勝-KY營收(預估影響和碩營收減少5%)，因而影響全年營收年減近一成，但2021全年營收達成率110%，表現實際上優於市場預期。 2022年市場看好iPhone 13價格上的優勢，帶動iPhone的換機需求強勁，另外

和碩(4938)12月營收1,558億元，月減1.6%，年增11.2%，顯示iPhone缺料雖緩解，但iPhone mini需求不如預期，加上不再計入鎧勝-KY營收(預估影響和碩營收減少5%)，導致2021年全年營收年減近一成，不過以市場預估21Q4營收4,152億元計算，2021全年營收達成率11

圖/Shutterstock

快速結論
21H1雖受缺料、iPhone mini需求下修所衝擊，營運表現平淡，然21H2旺季需求增溫，加以缺料緩解，預期21Q4將達全年高峰。
2022年iPhone代工雖面臨競爭，壓抑毛利率表現，但考量短期代工地位替代不易，加以5G

和碩 (4938)隨著iPhone 13缺料持續改善，目前iPhone 13 mini和iPhone 13交期已縮小至2天，預期將帶動12月營收來到今年的高點，21Q4營收可望有雙位數的季增長，產能利用率滿載也將帶動21Q4毛利率回穩。2022年則受惠於iPhone 13價格上具有優勢，預計換機需求

隱形眼鏡廠晶碩 (6491) 11 月營收也隨產能持續放大下，衝上 5.81 億元，月增 11.9%、年增 8.7%，改寫歷史次高，累計今年前 11 個月營收達 51.41 億元，年增 46.1%。總經理楊德勝表示，近年因應代工、自有品牌需求，持續擴增產能，估年底龜山廠月產能將達 7000 萬片，較

和碩 (4938)上週五12/10公告11月營收1582.4億元，月增14.7%，年減11.7%，主要受惠於iPhone新機拉貨增溫，且缺料改善，帶動營收回穩，表現優於預期。 展望後市，隨著iPhone新機缺料持續改善，預期Q4和碩手機營收可望維持雙位數的季增長，NB的部分，則受惠於微軟Window

鉅亨網報導：
代工大廠和碩 (4938-TW) 今 (1) 日公告，子公司華瑋投資將以 1189.9 萬美元 (約新台幣 3.32 億元) 參與墨西哥廠現金增資，擴大墨西哥暨有銷售、維修服務中心，也不排除配合客戶生產產品，由於墨西哥廠為和碩 100% 持有，法人估，和碩本次共砸約 5.5 億

【投資快訊】台積電、祥碩、群聯 沾超微光
摘要和看法
超微（AMD）今年第3季營收優於預期，第4季財測優異，市場看好相關生態圈夥伴包括台積電（2330）、祥碩、群聯、和碩、鴻海等，有望受惠超微資料中心、家用遊戲主機營運動能強勁，推升業績走揚。(資料來源:經濟日報)
超微執行長蘇姿