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【美股動態】Tariff升溫推高通膨預期，風險偏好降溫關稅拉高通膨風險，資金轉向防禦與內需市場焦點回到關稅擴散效應，美股短線波動加劇，資金從高貝他與外需導向類股撤出，轉向現金流穩健、內需與防禦族群。關稅本質上具有通膨與需求抑制的雙重效應，對評價面同時施壓，投資人降低風險偏好並提高對獲利可見度的要求。

隨著AI技術的快速發展，許多基層職位面臨被取代的風險。這一趨勢不僅影響職場新鮮人的就業機會，也可能重塑企業內部人才成長的方式。大企業如慧與科技(HPE)、沃爾瑪(WMT)和通用汽車(GM)的現任CEO，均是從基層崗位一步步晉升至高層的成功案例。然而，隨著AI取代許多基層職位，這種從基層爬升的職場故事

九月向來是股市波動較大的月份，而今年也不例外。投資人正密切關注聯準會的下一步利率決定。儘管上週五標普500指數和那斯達克指數在開盤時達到歷史新高，但因八月就業增長低於預期，市場對聯準會本月降息25個基點的期待升溫，甚至預期年底前可能還有兩次降息。十年期美國國債收益率跌破4.1%，創下自四月以來的新低

圖 / Shutterstock就業數據明顯降溫，失業率升破警戒線美國 8 月非農就業新增僅 22,000 人，遠低於市場預期的 75,000 人，也低於 7 月修正後的 79,000 人，為 2023 年以來最低增幅。失業率同步從 4.2% 升至 4.3%，為疫情後高點之一，正式超過聯準會長期視為

大盤解析週五盤前，美國公布非農新增就業人數僅 2.2 萬人（前值 7.9 萬人），遠低於市場預期的 7.5 萬人，且失業率從 4.2% 升至 4.3%，顯示勞動市場降溫趨勢持續。數據出爐後，市場迅速調整對聯準會的政策預期，9 月降息機率達 100%，且部分押注單次直接降息 2 碼，全年降息幅度以 3

歐洲資本加碼模型企業，輝達長線需求獲間接背書NVIDIA(輝達)(NVDA)股價收在171.66美元，單日回跌2.70%。然而，據路透報導，ASML(艾司摩爾)(ASML)擬成為法國AI新創Mistral AI的領投方，顯示上游關鍵供應商對生成式AI長期投資熱度不減。資金持續湧入模型與應用層，將反向

谷歌歐洲AI版圖受挑戰，ASML押注Mistral關鍵投資牽動AI版圖，谷歌在歐洲面臨新競局，路透報導荷蘭半導體設備大廠ASML正準備成為法國AI新創Mistral AI的領投方，若成局，將為歐洲AI資本與技術版圖帶來位移。對Alphabet(谷歌)(GOOGL)而論，這意味歐洲企業在大型語言模型的

漲價可望成最大驚喜，蘋果拚以價帶量Apple(蘋果)(AAPL)秋季硬體發表會在即，市場焦點由AI功能轉向定價策略。多方研判，蘋果本次可能調升iPhone 17多款機型的建議售價，或透過取消低儲存規格，將消費者「合成式」導向高均價組合，成為本輪循環的關鍵利多。摩根士丹利指出，這或將是7年來首次在多個

輝達(NVDA)是2025年值得關注的AI股票之一。摩根大通在9月3日星期三的分析中，重申對輝達(NVDA)的「增持」評級，並指出該公司在人工智慧領域的強勢地位。輝達(NVDA)專注於AI驅動的解決方案，提供數據中心、自駕車、機器人和雲端服務等平台。輝達在AI市場的競爭優勢儘管輝達(NVDA)被視為

KeyBanc分析師Justin Patterson於9月3日上調了Alphabet (GOOGL)的股價目標，從230美元調整至265美元，並維持「增持」評級。這一評級的確認來自於美國聯邦法官的裁決，該裁決駁回了檢察官要求Google出售其熱門的Chrome瀏覽器和Android作業系統的請求。雖