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Fed（美國聯準會）正面臨一個無解的處境：油價推升通膨、但經濟成長同步在放緩。既不敢降息，又不能再升息，這叫做停滯性通膨（Stagflation，經濟停滯加上通膨並存的最糟組合）。市場最怕的不是單純升息，而是「Fed什麼都做不了」的僵局。Powell說沒問題，但市場不信他3月18日Fed決策後，主席

大盤解析
美股4月1日全面收紅，延續多頭格局。標普500收6,575.32點，上漲0.72%；納斯達克大漲1.16%至21,840.95點；道瓊上漲0.48%收46,565.74點；羅素2000小型股同步跟進，上漲0.64%至2,512.37點。整體市場由兩股力量驅動——NVIDIA宣布戰略投

英特爾宣布以142億美元買回阿波羅全球管理公司（Apollo Global Management，美國大型私募基金）持有的愛爾蘭Fab 34晶圓廠49%股權，重新取得完整控制權。這座廠專門生產英特爾最新製程PC與資料中心晶片，正好撞上AI推論晶片（inference chip，負責執行AI運算而非訓

波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）長期持有蘋果（Apple）股票，即便近年持續減碼，蘋果仍是其投資組合的重要部位。市場近期出現庫克（Tim Cook）接班人傳聞，從公司治理角度看，這對波克夏的蘋果持倉邏輯會不會構成干擾？問題在於：接班猜測是真實風險，還是只是市場噪音？巴菲特自己也9

凱西伍德（Cathie Wood，方舟投資創辦人）上週賣出包含AMD在內的六檔AI股，但沒有清倉任何一檔。AMD仍是她旗艦基金ARK Innovation（方舟創新ETF）前十大持股，佔比4%。這個「減而不離」的動作，市場正在解讀兩種截然不同的訊號。AMD還是核心押注，但4%的位置已經在鬆動3月26

中東降溫押注，科技股單日反彈1.7%能撐住嗎？Meta、Nvidia、Alphabet、Microsoft齊拉，那斯達克盤中漲1.7%。這波不是財報驅動，而是市場押注伊朗衝突降溫、油價回落，風險偏好快速回升。真正的問題是：地緣政治的情緒修復，夠不夠撐起這一波科技股的估值？---油價跌了，科技股才有資

近期博通(AVGO)受中東地緣政治緊張局勢干擾，股價一度承壓，但受惠於整體網通與客製化晶片需求看漲，季末順利吸引買盤進場卡位。分析市場現況，推升該公司後續營運與支撐長期估值的關鍵動能包含：核心技術領先：在AI ASIC與高速交換機晶片市場持續占據龍頭地位。雲端拉貨強勁：各大雲端服務商持續擴張AI工廠

全球 AI 投資正從美國大廠擴散到亞洲與雲端供應鏈。Microsoft 宣布在新加坡、泰國加碼雲端與 AI 基礎建設，Nvidia、Oracle、Seagate 等關鍵供應商受惠，機構資金大舉湧入 AI 題材個股，AI 基礎建設支出預估到 2029 年將近乎三倍成長。 .badgeprice-con

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3月31日美股迎來近一年最強單日反彈，市場全面爆發。道瓊指數大漲1,125點（+2.49%）收於46,341點，S&P 500跳升184點（+2.91%）收6,528點，納斯達克則是全場最亮眼的主要指數之一，大漲3.83%收21,590點。然而最驚人的表現來自費城半導體指數(SOXX

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美股3月31日迎來自去年春季以來最強單日表現。標普500指數大漲2.91%收6,528.52點，那斯達克飆升3.83%至21,590.63點，道瓊工業指數勁揚1,125.37點（+2.49%）收46,341.51點，羅素2000小型股同步大漲3.41%，全面性的買盤反映市場情緒出現明