AMD

Firmus Technologies（澳洲AI基礎設施公司）剛宣布與輝達簽署策略合作協議，將在印尼巴淡島部署17萬顆GPU，時間落在2027年初至2028年初之間。這不是一張普通採購訂單，輝達除了賣晶片，還分潤雲端服務收益，等於同時拿到硬體和軟體兩條收入。關鍵問題是：輝達靠這種「賣算力＋分潤」的模

美光（Micron，美股代號MU）剛公布最新財報，股價單日卻跌了6.69%。這家三年前還在虧損的記憶體晶片公司，現在獲利即將超越全美幾乎所有企業，只輸輝達和Google。問題來了：財報這麼強，為什麼股價先跌？美光從虧損到全美前三，AI是唯一理由三年前，美光靠消費性電子維生，景氣循環讓它連年虧損。現在

Meta最近在用Google的Gemini模型做內容審核和詐騙偵測，因為Google的模型比自家系統表現更好。但Google已對多個客戶祭出使用量限制，Meta是受影響最深的一個。問題來了：當科技巨頭彼此都搶不夠用，算力荒還在哪個環節沒被市場定價？算力缺口正在打亂科技巨頭的內部計畫Google的限制

博通（Broadcom，美股代號AVGO）上週五收跌3.67%，報365美元。高盛同日發布研究報告，點名博通是本季財報季最重要的獲利貢獻者之一，預估資訊科技類股整體獲利將年增近60%。股價偏偏往反方向走，這裡頭有一個問題值得想清楚。高盛60%獲利預估是天花板還是起點高盛預估本季標普500整體財報將受

Mag 7獲利優勢正在消失亞馬遜等七大科技巨頭（Mag 7）的資本支出佔營業現金流比重持續攀升，AI投資正在蠶食這些公司賴以支撐高估值的自由現金流。Apollo最新報告指出，Mag 7的每股盈餘（EPS）成長率預計將在2026年放緩至20%、2027年進一步降至15%，而標普500其餘493家公司同

同業漲翻天，輝達卻打折？現在是最甜蜜的錯殺，還是市場看到了什麼輝達（Nvidia，美股代碼NVDA）第一財季營收年增85%，下季指引上看910億美元，基本面沒有破洞。但同期間，博通（Broadcom）、美光（Micron）、台積電(TSM)、邁威爾（Marvell）全數繳出雙位數甚至三位數漲幅，輝達

美超微（Super Micro Computer，美股代號SMCI）上週股價單週重挫28%，導火線是一筆將稀釋約15%股份的增資計畫。就在市場還在消化這記重拳的時候，GF證券卻反手喊進，給出48美元目標價，比現價30.63美元還有將近57%的上漲空間。問題是：同一件事，市場看到稀釋傷害，GF看到什麼

輝達(NVDA)本週同時出現兩個賣出訊號：董事Stevens三個月內出清18億美元持股，Seaport Research以資產負債表惡化為由重申賣出評等。但另一邊，部分分析師卻給出311美元目標價，認為現在是被低估的買點。同一週、同一檔股票，兩種截然相反的邏輯同時存在，市場到底在定價什麼？董事三個月

美光（Micron，美股代號MU）本週公布第三季財報，營收414億美元，年增346%，毛利率衝上85%，第四季指引更上看500億美元。這份財報幾乎找不到任何瑕疵，股價卻在財報後一週收跌6.7%。問題只有一個：市場到底在定價什麼？346%年增率背後，市場看到的是2027年以後的懸崖美光這一季不只是業績

谷歌母公司Alphabet上週五股價收跌2.19%，收在334.69美元。一個是諾貝爾獎得主從DeepMind離職跳槽對手；另一個是整個「科技七雄」都在被AI硬體成本壓著打。這兩件事同時發生，市場要問的是：谷歌的AI護城河，到底還剩多深？諾貝爾獎得主出走，谷歌DeepMind的地位第一次被動搖Joh