#DJI

結論先行｜關稅陰霾壓抑風險偏好，財報成唯一解方BlackRock(貝萊德投資管理)(BLK)股價收在1167.43美元，單日下挫3.00%，反映美中關稅升溫引發的避險情緒。當前美股仍接近歷史高位，市場買跌習慣未改，但財報季在即，走勢將更倚賴基本面驗證。就資產管理商而言，資產淨流入、費率與技術服務收入

結論先行：AI與雲端續當主旋律，地方「門口稅」擴散恐侵蝕電商單筆利潤，但整體商業模型仍具穿越周期的韌性。回跌近5%後，基本面焦點回到AWS、廣告與節慶檔需求，短線波動不改長線敘事。雲端與廣告雙引擎，電商規模優勢仍是護城河Amazon(亞馬遜)(AMZN)的核心由三大板塊構成：全球電商與物流網路、雲端

近期中東局勢出現緩和跡象，然而美國石油庫存增加，對油價帶來壓力。週四，布蘭特原油價格穩定在每桶66美元附近，而西德州中級原油則保持在每桶62美元以上。以色列與哈瑪斯達成的停火協議，釋放了被武裝組織扣留的人質，這可能是結束這場持續兩年的戰爭的重要時刻，減少了支撐原油價格的地緣政治風險之一。美國石油庫存

泛美銀礦公司(Pan American Silver, NYSE:PAAS)是全球頂尖的白銀生產商之一，總部位於溫哥華，擁有在墨西哥、秘魯、阿根廷、玻利維亞、巴西和智利的業務。2025年第二季的更新顯示了其在生產上的韌性及未來的成長潛力。2023年3月，泛美銀礦以約48億美元從Yamana Gold

馬士基(Maersk)股價下跌，市場預期加薩停火協議可能恢復紅海航線。週四，馬士基股價下跌，因市場預期加薩停火協議可能最終恢復經由紅海和蘇伊士運河的貨櫃航線，這將緩解支撐運費的運力緊張狀況。以色列和哈瑪斯於週三同意美國總統川普的加薩計畫第一階段，這讓外界期待葉門的伊朗支持的胡塞武裝可能停止對紅海商船

通用汽車(General Motors, GM)近日宣布，將撤回原先計劃中的電動車租賃稅務優惠方案。根據路透社報導，該決定是在9月30日聯邦補助計劃結束後做出的，主要因應來自俄亥俄州共和黨參議員Bernie Moreno的關切。Moreno擁有汽車經銷背景，並參與汽車政策討論。通用汽車原計劃通過GM

百事公司(PepsiCo, PEP)在第三季的財報中，營收和每股盈餘均超越華爾街預期。然而，其美國零食業務仍面臨挑戰。根據彭博社的共識數據，百事公司的營收達到239.4億美元，略高於預期的238.5億美元。調整後的每股盈餘為2.29美元，超過預期的2.27美元。北美飲料業務表現增長在北美地區，百事公

福特汽車(Ford Motor)宣布，位於密西根州迪爾伯恩的工廠將於下週暫停生產F-150 Lightning電動皮卡。這一變動與供應商位於紐約的鋁工廠發生的火災有關，該火災發生在9月16日，預計將影響福特暢銷車型F-150的生產數月，可能使公司損失達10億美元。這一消息由工會官員透露，並由路透社取

生成式人工智慧（AI）已證明其能生成程式碼、圖像，甚至帶來季度營收。然而，AI能否以足夠快的速度增長以匹配美國企業對其投資的數兆美元賭注，仍未可知。市場正見證超級循環的開端，即便懷疑論者指出樂觀情緒可能迅速消退。那麼，AI究竟是繁榮還是泡沫？從華爾街到企業董事會，這場辯論正在激烈進行。支持者指出，半

特斯拉(TSLA)近期成為市場焦點，因其在自動駕駛車輛和其他創新業務上的潛力被看好。Roth Capital的資深研究分析師Craig Irwin在CNBC的節目中指出，特斯拉的汽車業務、機器人計程車等因素，讓公司有「大量的成長空間」。他認為即使機器人計程車的推出有所延遲，投資人也不在意，並強調特斯